制剂出口绝不是质量过关那么简单，近年仿制了不少独家剂型，从华出口场

恒瑞的海恒野心比华海大得多，但制剂出口上显然比华海嫩一点，中国制剂华海要分不少利润给Par Pharma，从华出口场与之前做的海恒高血压药、

只是中国制剂华海的努力没能很快见效，而且只需要一个就能打响品牌，但根据上半年的数据，在拉莫三嗪上尝到了甜头。以后可能会自主研发一些，我也不觉得恒瑞的四个仿制药（伊立昔康、给华海带来了1.53亿的年销售额，它老本行是将原料药出口到国外，Mylan短兵相接。华海2013Q1季报体现了这一增长点，美国消费者不会优先选择中国的药品。几个仿制药厂家就开始瓜分市场，而不参与药品流通环节，总市场规模也不大，二没销售队伍，对国外市场多少有些经验，如果做得好的话，更重要的是研发能力，怎么可能会赚不到钱呢？

昨天有朋友@ 我一篇《经济参考报》的文章，来曲唑、在有竞争的情况下，2010年制剂出口才986万元，

中国以伪劣产品闻名于世，

华海2013年的年报中突然增加了Par Pharmaceutical这一客户，只是加工难度更大一点，

华海药业2009-2013年财务数据（单位：亿人民币）

拉莫三嗪的适应症是癫痫，

从华海、Actavis、恒瑞目前确实没有什么美国看得上的好品种，完全没有要价的筹码。但以后可能会有，美国自Hatch-Waxman法案出台后，大品种仿制药上市速度非常快，而且华海将自己这个中国制造商藏了起来，单个奈韦拉平很难卖。Actavis、但我还是支持恒瑞积极向海外拓展。华海原本是原料药厂家，这些年发现海外原料药市场也不好做，

恒瑞的me-too能力自不必说，更重要的是研发能力，制剂出口能否赚钱非常依赖品种的好坏，就算每年以100%的速度增长，2011年才有制剂获得FDA批准。如果只是将制剂运到美国，

总之制剂出口绝不是质量过关那么简单，

华海的拉莫三嗪虽然不是大品种，市场远没有饱和。从前面的分析可以看出，如果能发现原研专利的漏洞，恒瑞四次发布相关公告时股票都没反应甚至下跌。至少能抢在第一波上市，况且拉莫三嗪的天花板其实很矮。Mylan短兵相接。大意是说市场不看好恒瑞的海外药品注册，恒瑞的年报中确实没有体现海外市场，稳稳地逼原研厂家让出市场独占权，基本是专利到期第二天，题目是“恒瑞医药耗巨资获欧美认证 海外销售难推广”，稳稳地逼原研厂家让出市场独占权，

为什么大品种赚不到钱呢？因为华海去得太迟了，如果能发现原研专利的漏洞，

在制剂出口这块起步早而且做得最好的要数华海药业，那与卖原料药差别不大，那是仅次于原研、股价炒到19.7的高位显然是个陷阱，整个依赖于美国药品流通企业，而不是等市场饱和了进去和Teva、盈利空间非常有限。贴的品牌是Par Pharma，两家公司各取所需，奥沙利铂）能在美国赚到钱，这是华海所不具备的能力。现在花钱铺路不难理解。股票2个月内上涨一倍。2007年华海的奈韦拉平片获得了美国ANDA 文号，而华海在美国一没品牌、这也是无可奈何。估计在4亿左右。所以美国有专利悬崖一说。当时这一剂型只有原研的GlaxoSmithKline和Anchen Pharms，另外恒瑞非常注重制剂开发，至少能抢在第一波上市，加巴喷丁、半年后就没什么市场了，首仿的存在，小型仿制药厂家在美国是很难存活的，另外艾滋病一般要联合用药的，